토큰증권발행(STO)이란? – STO 뜻, 거래소 정리

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토큰증권 발행(Security Token Offering)은 일반 투자보다 진보된 투자 방식으로, 블록체인을 사용하여 안전하고 투명한 자산 소유권을 제공한다.

보통 부동산 같은 고액 자산은 일반인이 접근하기 부담스럽다. 하지만 많은 투자금 없이, 부동산을 부분 소유할 수 있다고 상상해 보자. 토큰증권은 디지털 자산을 분할하는 스마트 컨트랙트를 통해 이를 합법적으로 가능하게 한다.

STO 토큰증권은 ICO(초기코인공개) 보다 더 엄격하게 규제를 준수하는 자금조달 수단이다. ICO 또한 자금 조달 수단으로 자주 애용되지만 규제가 더 느슨하다는 차이점이 있다.

포츈 비즈니스 인사이트에 따르면, 작년 세계 토큰화 시장 가치는 28억 1000만 달러였으며, 이는 연간성장률 18.8%로 2024년에 33억 달러, 2032년에 132억 달러에 도달할 것으로 예측되고 있다.

본 가이드는 STO 토큰증권에 관한 모든 것을 살펴보겠다. STO 뜻과 토큰증권 관련주, 토큰증권 거래소에 대해 살펴보고, 이것의 장단점도 알아보겠다.

STO 뜻 – 토큰증권이란?

STO 토큰증권은 블록체인 기술을 사용하여 명확하고 투명한 투자 소유권을 나타낸다.

기업과 정부 같은 기관은 토큰증권발행 서비스를 통해 STO를 채권이나 주식과 동일한 목적으로 발행할 수 있다.

STO 뜻을 이해하려면, 토큰화와 관련된 지식은 필수적이다. 토큰화는 실질적인 권리나 자산을 디지털 토큰으로 전환하는 것을 의미하며, 이는 블록체인 네트워크에서 전송되거나 거래될 수 있다.

세상에 존재하는 거의 모든 것이 토큰화될 수 있다. 예를 들어, 규모가 큰 부동산도 토큰으로 분할되어 많은 구매자들의 투자수단으로 활용될 수 있다.

따라서 토큰증권(Crypto STO)은 합법적인 소유권을 의미하며, 다른 자산과 마찬가지로 거래될 수 있다.

하지만 STO는 미국, 독일, 스위스 같은 특정 관할권에서만 인정된다.

토큰증권 발행에서 최우선 국가는 미국이다. 왜냐하면, 증권 발행에 다음과 같은 엄격한 규제 기준을 제시하기 때문이다:

또한 회사는 투자자의 권리와 소유권을 나타내기 위해 주식증서를 발행하는 대신, 각 STO 소유권이 공공 블록체인 장부에 기록된다. 덕분에 보안성과 투명성이 확보된다.

규제당국은 토큰증권을 감독하며 하위테스트의 특정 기준에 부합하는지 확인한다. 하위테스트란 특정 자산의 증권성 여부를 판단하기 위한 법적 테스트이며 금전 투자, 공동 사업, 합리적인 수익 기대 같은 기준의 충족 여부를 확인한다.

다양한 산업에서 유익한 것으로 입증된 STO 유형에는 세 가지가 있다. 바로 에쿼티 토큰, 부채토큰, 자산기반토큰이다.

STO 토큰증권이란 무엇이고 어떻게 작동할까?

보통 투자라는 것은 복잡한 서류 작업 때문에 진입장벽이 높은 것으로 악명 높다. 예를 들어 우리가 인도의 국채에 투자한다고 가정하자. 이는 실로 복잡한 작업을 요구할 것이다.

한편 토큰증권은 기존 투자 수단에 비해 현대적이고 편리한 방식을 제공한다. 그 혜택은 다음과 같다:

토큰증권발행 사례

성공적인 토큰증권 발행 사례는 셀 수 없이 많다. 이번에는 다양한 활용사례와 자본시장을 혁신할 수 있는 능력을 보인 토큰증권 관련주 몇 개를 소개하겠다:

아쿠아리우스 펀드

아쿠아리우스 펀드(Aquarius Fund)는 전문 투자자를 위한 최고의 토큰증권 관련주다. 이 자산의 최소 투자 한도는 125,000유로에 달한다.

수익성 높은 투자 기회와 대차대조표 관리, 현금 절감을 추구한다면, 아쿠아리우스 펀드는 좋은 선택이 될 것이다.

아쿠아리우스 펀드는 스테이블코인 수익률에 쉽게 접근할 수 있도록 하여, 위기관리와 유동성에 중점을 둔다. 이 과정에서 종종 암호화폐 투자와 관련된 복잡성은 제거된다.

이는 기존 저금리 환경에서 좋은 수익을 원하는 투자자들을 위한 신뢰와 편리성을 보장한다.

USDT는 STO에 가장 적합한 스테이블코인으로 간주되며, 이는 저렴하고 높은 보안과 빠른 거래 능력에 기인한다. 스테이블코인은 항상 미국달러와 페깅을 유지하므로, 다른 암호화폐처럼 변동성이 높지 않다.

“USDT는 세계 트레이더에게 가장 유동적인 코인 거래쌍(BTC/USDT) 역할을 합니다.” – STOKR

이 펀드는 비트코인의 사이드체인 리퀴드 네트워크에서 토큰화되었다. 투자자들은 승인된 블록체인 지갑에 펀드 일부를 안전하게 보관하고 투자 기회를 다양화할 수 있다.

투자자들은 또한 부분화된 펀드를 P2P 거래할 수 있다. 또한 토큰증권 거래소 상장 또한 예정되어 향후 패시브 인컴을 제공할 것이다.

블록스트림 마이닝 노트

또 다른 토큰증권 관련주 블록스트림 마이닝 노트(BMN)는 투자자들이 비트코인 채굴에 투자하도록 한다. 이는 토큰증권을 통해, 투자자의 채굴 하드웨어 구매를 불필요하게 만든다.

등록된 증권으로 운영되는 BMN는 고정된 선급금을 제공한다. 그리고 비트코인 채굴에 관련된 지식과 하드웨어 구매를 불필요하게 한다.

이 프로젝트는 3년 투자에 헌신한 투자자 77명으로부터 무려 40,256,200유로를 모금했다.

블록스트림 Asic

블록스트림 Asic는 블록스트림 ASIC 노트를 통해 독특한 투자 기회를 제공한다.

투자자들은 이 STO 프로젝트를 통해 비트코인 채굴장비(ASIC)에 대한 지분을 얻게 된다.

투자자들은 비트코인을 직접 구매하는 대신, 비트코인 채굴장비에 할인된 가격으로 투자할 수 있다. 그리고 시장상황이 좋을 때 이를 재판매하여 수익을 노릴 수 있다. 블록스트림의 최소 투자비용은 115,000달러이다.

이 프로젝트의 최대 목표금액은 1,010만 달러이며, 프로젝트는 이미 인맥과 경험을 활용하며 500만 달러 이상을 모금했다.

라불랑제리

라불랑제리(La Boulangerie) 토큰증권은 현재 종료되었지만, 가장 성공적인 STO 이니셔티브의 좋은 사례로 기억될 것이다.

지난 2022년, 라불랑제리는 두바이의 프랑스 제과점을 위한 펀드레이징에서 261,497달러를 모금했다. 이 토큰증권발행의 목표는 새로운 음식과 음료를 두바이에 제공하는 것이었다.

투자 혜택은 투자 시간에 따라 증가했다. 덕분에 더 오래 투자에 참여한 사람들은 더 많은 수익을 얻었을 수 있었다.

“토큰증권은 다양한 투자자들이 전에는 생각하지 못했던 새로운 기회를 만나게 합니다.” – 라불랑제리

인피니트 플릿

인피니트 플릿(Infinite Fleet) 또한 이미 중단된 프로젝트이지만, 독특한 활용사례 덕분에 살펴볼 가치가 충분하다.

인피니트 플릿은 MMOG 온라인 게임이며, 발행 플랫폼 STOKR에서 토큰증권 EXOeu를 통해 자금을 조달했다.

이 토큰증권 또한 리퀴드 네트워크에서 운영된다. 이는 투자자들에게 수익 20%와 퇴장 배당금에 대한 권리를 제공했다. 게임 유저들 또한 투자자가 될 수 있었고, 토큰증권을 통해 수익 지분을 얻을 수 있었다.

EXOeu는 935명의 투자자로부터 480,000달러 넘게 모금하며 큰 성공을 거두었다.

클러스터 파밍

클러스터 파밍(Cluster Farming)은 서아프리카의 사회경제와 농업 발전을 위해 추진된 STO 이니셔티브다.

프로젝트는 토큰증권 이니셔티브를 통한 모금액으로 가금류, 메기를 양식하는 개인 농부들을 지원할 예정이다.

프로젝트는 채무증권 분배를 통해 200만 달러를 조달하고자 하며, 6년 동안 4배 수익을 제공할 계획이다.

STO 토큰증권 발행 절차

STO 토큰증권 발행은 합법적이고 투명한 방식으로 자금을 모금하고자 하는 기업에게 유망한 기회를 의미한다.

하지만 이러한 토큰을 제작하고 좋은 결과를 얻으려면 기술적 노하우와 법적 전문성, 전략적인 계획이 필요하다.

토큰증권 발행은 자본을 조달하려는 프로젝트와 기업, 투자자들을 위해 여러 절차를 요구한다. 이제 그 절차에 대해 살펴보자:

1단계: 준비

시작하려면, STO 개발자는 사업계획과 발표자료를 만들어야 한다. 여기에는 투자자를 유치하기 위한 펀드조건과 시장 밸류에이션이 포함된다.

이 단계에서 STO 개발자는 관할권과 토큰 특성에 따라 변경될 수 있는 규정 준수 내용을 확인해야 한다.

토큰증권 개발은 규제와 법적 기준을 만족하기 위해 포괄적인 준비를 필요로 한다.

2단계: 오퍼링 생성

발행자는 오퍼링 생성 단계에서 토큰의 구조(수량, 가치, 권리, 자본화, 시장기간)를 결정해야 한다.

여기서 중요한 것은 규정준수를 위한 법적지침과 필요절차를 고려하여, 토큰의 관할권을 선택하는 것이다.

3단계: 서비스 제공업체 선정

3단계는 토큰 개발과 공개를 위한 발행 플랫폼 및 블록체인을 선택하는 것이다.

이 단계에서 서비스 제공업체는 기본 자산을 관리하고, 토큰을 배포하며, 현금흐름을 관리하는 역할을 맡게 된다.

좋은 플랫폼에는 스위스 중소기업을 대상으로 운영되는 다우라(Daura), 부채 디지털화에 전문성을 갖춘 카펙스무브(Capexmove)가 있다.

여기서 브로커는 STO 개발자와 투자자 정보에 대한 실사를 수행하는 중요한 역할을 맡는다. 이는 성공적인 결과를 위한 정확성과 완전성을 보장하게 된다.

4단계: 자금조달

발행자는 브로커와 협력하며 미팅과 로드쇼, 발표자료 공개를 통해 투자자를 모집하게 된다.

이러한 마케팅을 추진하려면, 아마도 국가 법률에 따라 당국의 사전승인을 얻어야 할 것이다.

5단계: 토큰 상장

토큰이 발행되면, STO는 보통 거래 플랫폼 상장을 위해 특수목적회사(SPV)로 이전된다.

이 단계에서 유동성을 강화하기 위해 추가 마케팅을 추진할 수도 있다.

토큰증권 거래소

오늘날 STO를 지원하는 토큰증권 거래소는 다양하다:

시큐리타이즈

시큐리타이즈(Securitize)는 디지털 증권 시장의 개척자다. 플랫폼 사용자는 50만 명이 넘으며, 이는 블랙록, KKR, 스파이스 등 다양한 주요 자산을 토큰화했다.

2021년, 이 플랫폼은 시큐리타이즈 마켓을 출시하며 확장했다. 확장된 플랫폼은 P2P 거래를 위한 전통 거래소처럼 운영되는 1차 및 2차 시장을 모두 제공한다.

시큐리타이즈는 SEC, FINRA에 등록되어 안전성을 보장한다. 이는 50년 이상 투자자를 보호해 온 비영리단체 SIPC의 회원이기도 하다.

INX

INX는 미국 최초의 토큰증권 거래소 플랫폼이다. 이곳에서 SEC 등록된 토큰을 자유롭게 거래할 수 있다.

이는 단독 토큰증권 발행 기회를 제공하여, 투자자들이 2차 시장 출시 전에 접근하도록 한다. 또한 발클레이, 모건스탠리, JP모건 등 다양한 금융 기관과 협력한다.

MERJ

MERJ는 세이셸 공화국에서 2011년부터 서비스를 시작한 국제 토큰증권 거래소이다.

플랫폼은 전통 증권과 디지털 증권을 제공하며, 모든 자산은 규제를 준수한다.

이는 전통 자산과 디지털 세계를 연결하는 다양한 자산 클래스를 제공하며, 블록체인 기술을 통해 투명하고 안전한 국제거래를 지원한다.

STO vs ICO – 차이점은 뭘까?

많은 사람들은 STO와 ICO(초기코인공개)를 혼동한다. ICO는 규제가 느슨한 유틸리티 토큰을 주로 다루고, STO는 합법적인 보안 규제를 준수한다. 덕분에 STO는 재정 지원을 바라는 회사들에게 더 안전한 선택이 된다.

토큰증권 발행 방식은 2018년 ICO 버블 붕괴에 대한 대응으로 고안되었다. 당시 암호화폐 시가총액은 7,500억 달러 이상 떨어졌고, 규제당국은 STO 블록체인 토큰에 대한 더 안전한 법안을 모색하기 시작했다.

토큰증권의 장단점

토큰증권(Crypto STO)은 자산 소유 방식과 자금조달 방식을 개선하여, 기업과 투자자에게 다양한 혜택을 제공한다. 이것의 장점은 실로 다양하지만, 문제가 전혀 없는 것도 아니다:

STO 토큰증권 개발이 직면한 과제

쉽게 말해, 토큰증권 개발에는 다양한 전략 계획, 효과적인 투자자 참여 전략, 견고한 기술적 인프라, 규제 준수가 필요하다.

토큰증권과 STO 플랫폼의 미래

토큰증권은 블록체인 기술로 실물자산을 토큰화하여, 기존 투자 전략보다 개선된 방안을 제시한다.

토큰증권은 다양한 자산에 대한 소유권을 제공하며, 여기에는 부동산, 상품, 예술품 등이 포함된다. 토큰증권은 이러한 투자 자산에 전 세계 투자자들이 쉽게 접근하도록 한다.

토큰증권 산업은 지금도 성장하고 있으며, 오늘날 블록스트림 마이닝 노트, 아쿠아리우스 펀드 같은 프로젝트는 특히 높은 성공을 입증했다.

오늘날 다양한 STO 프로젝트가 등장하여, 안전한 블록체인 기술을 통해 자본시장 변혁을 목표로 삼고 있다. 이는 전통 자산 투자를 디지털화하여 더욱 쉽고 안전한 관리와 거래를 지원할 것이다.

자주 묻는 질문들

Dayeun 콘텐츠 편집장

Dayeun 콘텐츠 편집장

본 작가는 테크 리포트에서 한국어 기사 작성 및 번역을 담당하고 있는 작가입니다. 이 작가는 북미권에서 미디어 및 비즈니스를 전공하였으며, 수년에 걸친 트위터 근무 이력 및 다양한 스타트업에서 미디어 스페셜리스트로 활동한 이력이 있습니다. 

테크 작가로서 유명 매체에서 다양한 암호화폐 프로젝트 가이드, 블록체인에 대한 집필 및 번역을 담당한 경험이 있으며, 이러한 경험을 바탕으로 누구든지 이해하기 쉽고 흥미로운 글을 기고하기 위해 노력하고 있습니다.

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